怎样用应收账款来评价上市公司?

应收账款是企业赊销商品时客户的欠款,也属于资产中的一项。相比于现金这类硬核资产,应收账款在总资产中的占比过高并不是好事。毕竟是客户的欠款,拖的时间越长,收不回来的可能越大。
可以用应收账款占货币资金比例来评价上市公司的资产状况,一般来说应收账款占比越高,表明公司资产状况越差,营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。用应收账款周转天数来评价企业的经营状况,这项指标反应企业消化应收账款所用的时间,与同行业公司相比,天数较少的公司表现更佳。
在时间轴上来看,正常公司应收账款的周转天数和资产占比往往稳定在一个区间内,如果突然大幅增加就需要引起高度警惕,因为这通常代表着公司经营状况的恶化。
下面用【应收账款周转天数】、【应收账款占货币资金比例】对沪深A股2016-2018年报筛选,并计算同比增加值,筛选出2018应收账款大于1亿元的公司,以应收账款占货币资金比例降序排列。
从结果来看,排在前边的股票应收账款是货币资金的几十到上百倍。再来看这些股票的市场表现,可以看出这些资产恶化公司的股价更是没救,像神雾环保、暴风集团这些票,现在的价格连2015年的零头都到不了。财务分析还是挺重要的,企业的资产和经营状况是根本,概念再热门,基本面不行,股价终有熄火的时候。这时如果能对公司的财务状况有所了解,也许就能解释股价上涨和下跌背后的原因,投资也就能做到少赔钱、多赚钱

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